4月3日，巴勒巴政鲍威尔在讲话中重申，联储要对通胀持续回落到2%这一目标水平更有信心，才会决定降息。

4月3日公布的美国ADP就业报告显示，斯坦美国3月ADP就业人数增加18.4万人，预期15万人，前值14万人。导致美股暴跌的原因是，总理职明尼阿波利斯联储主席卡什卡利语出惊人：美联储今年有不降息的可能。

而对于移民的增加，宣布他说，由于移民加速增长，经济的潜在产能增幅超过了产出，这有助于降低通胀。强调联储有时间根据未来的数据做出利率决策，府辞再度暗示不急于降息。这些数据导致一季度单边上行的美股开始掉头向下，巴勒巴政而今年金光闪闪的黄金尽管涨势有所减缓，但是强大的惯性，让它仍然在高位盘桓。

美国AI产业处于爆发的前夜，斯坦这是美国经济强劲的重要方面，斯坦但是AI对于能源和有色金属的消耗量非常高，摩根士丹利在最新报告中表示，随着AI技术快速发展，在2024年—2027年，全球AI数据中心对电力的需求将以18%的复合年增长率增长。鲍威尔认为，总理职移民增长提速是推动近期经济增长的众多供应面因素之一。

而一般认为美国经济不衰退、宣布通胀粘性大正是因为这两个原因。

其实笔者最感兴趣的是此次鲍威尔讲话中，府辞对于美国移民人口大增和AI的井喷式爆发对其经济增长尤其是通胀形势是如何决定的。导致美股暴跌的原因是，巴勒巴政明尼阿波利斯联储主席卡什卡利语出惊人：美联储今年有不降息的可能。

由此带动大宗商品价格的上涨，斯坦导致美国的通胀预期居高不下。而这位交易员也重仓债券，总理职包括中债和美债，总理职去年一年都给自己的投资带来了相当丰厚的汇报，但是今年以来这个操作已经失灵，一季度美债一再下跌，他正在思考是不是要调整投资策略。

接着他说，宣布降息取决于通胀下降的进展，如果这种进展停滞，特别是在美国经济保持强劲的情况下，今年美联储可能不需要降息。他此前宣称，府辞美联储今年至少降息三次。